Search results for "Price discovery process"
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The informational role of thin options markets: Empirical evidence from the Spanish case
2016
This study investigates the informational role of thin options markets, specifically the Spanish options market. Firstly, we examine the effect of options markets by analysing stock market reaction to earnings news, conditional on the availability of options markets. Secondly, we examine options trading activity before the release of earnings news (including the announcement period). The results show that the impact on prices before the earnings release is significantly bigger when options trading is available. Moreover, the dissemination of earnings news is associated with significant unusual activity in the options market due to informed trading, especially when the earnings surprise is h…
El efecto del anuncio de beneficios cuando cotizan opciones: un estudio conjunto del mercado de contado y el mercado de opciones
2015
ResumenEl objetivo del trabajo es comprobar, para los mercados de valores españoles, si el comportamiento de los precios incorporando la información revelada por el anuncio de beneficios trimestrales, es más eficiente en aquellas empresas en las cuales se negocian opciones sobre sus acciones. Utilizando la tradicional metodología del suceso y la comparación de funciones de distribución, obtenemos que para las empresas con opciones, la información se incorpora antes. Además, verificamos que hay un comportamiento anormal en el mercado de opciones que viene explicado por la información que contiene el beneficio. Los resultados obtenidos soportan la mejora de la eficiencia del mercado de contad…